TidewaterとGulfMarkが合併を発表
Tidewater Inc.とGulfMark Offshore、Inc.は、両社の取締役会が、業界最大のオフショア支援船の所有者を作り、オフショア部門での継続的な統合を実現するために、両社の合併契約を全会一致で承認したと発表した。
統合された会社はTidewaterブランドで運営され、Tidewaterの社長兼最高経営責任者（CEO）John Ryndが率いて、業界最大の艦隊とOSV分野で世界最大の運営面積を誇り、地理的市場と水域の顧客をサポートする能力を備えています深さ
全株式契約の条件に基づき、GulfMarkの株主は、保有するGulfMark普通株式1株につきTidewater普通株式1.100株を受け取る。各GulfMark株主名簿は、米国以外の市民による株式の最大所有権に関するジョーンズ法の制限に従い、1.100人のTidewater株式を受け取る権利に自動的に変換されます。これらのGulfMarkの保有者は、合併後、合併後27％の所有権を有し、完全希釈ベースでは26％を所有することになります。これらのガルフマーク証券保管庫に対する合計金額は約3億4000万ドルであり、合併会社の株式時価総額は約20億8000万ドルであり、両者とも2018年7月13日のTidewater終了株価30.62ドルに基づいている。
これと同時に、既存のGulfMark債務の1億ドルが返済される見込みです。プロフォーマベースで、Tidewaterは、プロフォーマ純債務約1億ドルおよびプロフォーマ利用可能流動性3億ドル以上の、財務力の業界トップの地位を維持します。 Tidewaterは既存のGulfMark株式ワラント（100ドルのストライキ価格）に基づきGulfMarkの義務を負うことになります。
この取引は、Tidewaterの2019年のEBITDAを増加させると予想され、2019年第4四半期までに実現されると予想される約3,000万ドルの取引関連コストシナジーと、規模拡大および業務範囲拡大によるさらなる効率化が見込まれます。統合された同社は、需要の回復のタイミングと軌道、および分類要件に準拠した競争船の利用可能性を主な原因とする将来の価格改善により、船舶利用の改善を通じて収益のシナジーを実現することも期待しています。より多くのキャッシュフローと統合された会社の多様化により、より魅力的な条件で資本へのアクセスが提供される可能性があります。
組合が閉鎖されると、Tidewater Board of DirectorsはGulfMarkによって選ばれた3人の役員を加えて10席に拡大される。この取引は、合併の株主承認（GulfMarkの株主による）および株式発行（Tidewaterの株主による）を含む慣習的な閉鎖条件のもと、2018年の第4四半期に終了する予定です。
「当社の船隊と陸上での活動を組み合わせることで、安全な運航と優れたコスト効率の高い顧客サービスへの強いコミットメントを維持しながら、近代的な高性能船へのアクセスを顧客に提供できるようになります。この取引により、Tidewaterの強力な財務プロファイルが保持され、企業は自社の成長と追加の買収の両方に資金を提供することができます。
GulfMarkのQuintin Kneen社長兼CEOは、「GulfMarkでは、OSV業界の統合を長年にわたって支持してきました。この取引は、そのプロセスの重要な第一歩です。統合された会社は、復興している北海地域でのGulfMarkの強力な実績を基にしてより良い立場に置かれます。統合された同社のグローバルな事業規模は、統合された同社の幅広い運用領域にわたって、未利用の船舶を再展開することにより、大幅な規模の経済を可能にし、艦隊の利用率を向上させます。
Weil、Gotshal＆Manges LLPとJones Walker LLPはTidewaterの法律顧問を務め、LazardはTidewaterの財務顧問を務めました。 Gibson、Dunn＆Crutcher LLPはGulfMarkの法律顧問を務め、EvercoreはGulfMarkの財務顧問を務めました。
